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农银汇理信用添利债券型证券投资基金
发布日期:2019-10-29 09:22   来源:未知   阅读:

  农银汇理信用添利债券型证券投资基金_金融/投资_经管营销_专业资料。农银汇理信用添利债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 2018 年 3 月 31 日 基金管理人:农银汇理基金管理有限公司 基金托管人:中信银行股份有限公司 报告送出日期:2018 年 4

  农银汇理信用添利债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告 2018 年 3 月 31 日 基金管理人:农银汇理基金管理有限公司 基金托管人:中信银行股份有限公司 报告送出日期:2018 年 4 月 20 日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018 年 4 月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 基金简称 交易代码 基金运作方式 基金合同生效日 报告期末基金份额总额 投资目标 投资策略 业绩比较基准 风险收益特征 基金管理人 基金托管人 §2 基金产品概况 农银信用添利债券 660013 契约型开放式 2012 年 6 月 19 日 32,215,807.27 份 以信用类债券作为主要的投资标的,在严格控制风险 的基础上,力争实现超越业绩比较基准的投资收益。 本基金将有效结合“自上而下”的资产配置策略以及 “自下而上”的债券精选策略,在综合判断宏观经济 基本面、桥架和线槽的区别,证券市场走势等宏观因素的基础上,灵活配 置基金资产在各类资产之间的配置比例,并通过严谨 的信用分析以及对券种收益水平、流动性的客观判 断,综合运用多种投资策略,精选个券构建投资组合。 本 基金 的业 绩比 较基 准为中 债综 合指 数× 95%+ 同期 银行活期存款利率×5%。 本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品,其 风险收益水平高于货币市场基金,但低于混合型基金 和股票型基金。 农银汇理基金管理有限公司 中信银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 主要财务指标 1.本期已实现收益 2.本期利润 3.加权平均基金份额本期利润 4.期末基金资产净值 5.期末基金份额净值 单位:人民币元 报告期( 2018 年 1 月 1 日 - 2018 年 3 月 31 日 ) 196,965.39 607,267.51 0.0163 34,594,338.72 1.0738 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 过去三个月 净值增长率 ① 1.51% 净值增长率 标准差② 0.03% 业绩比较基 准收益率③ 1.08% 业绩比较基准 收益率标准差 ④ 0.04% ①-③ 0.43% ②-④ -0.01% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 本基金投资于债券的比例不低于基金资产的 80%,其中投资于信用债的比例不低于债券类资产的 80%。本基金的信用债类资产包括金融债、公司债、企业债、可转换公司债(含分离交易可转债)、 短期融资券、中期票据等非国债和央行票据资产。权证投资比例范围为基金资产净值的 0%-3%。 本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%。本基金建仓 期为基金合同生效日(2012 年 6 月 19 日)起六个月,建仓期满时,本基金各项投资比例已达到 基金合同规定的投资比例。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 姚臻 本基金基 2016 年 8 月 - 4 金经理 12 日 硕士研究生、经济学 硕士。历任 2013 年 7 月担任金元顺安基金 管理有限公司助理研 究员,2014 年 7 月担 任农银汇理基金管理 有限公司研究员。现 任农银汇理基金管理 有限公司基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的 相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,没有损害基金份额 持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法 规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行,确 保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过 该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 一季度整体大类资产变化巨大,核心原因是中国经济进入减速(Slowdown)阶段。权益和工 业金属在经济增速放缓、盈利增速放缓下开始回调,而债券市场则在经济动能下降叠加风险偏好 回落的背景下开始下行。 伴随着经历两年的经济改善,盈利周期终于在加速抬升的劳动力成本下见顶回落,叠加产出 增速的放缓,经济进入减速阶段。但经济周期还没能确认见顶,更多的领先、同步指标其实目前 更指向经济中周期的顶部,而非已经转向回落至晚周期。 但是,在这样的背景下,我们认为对债券市场已经可以开始乐观。因为周期的拐点往往是转 瞬即逝,你很难精确地实时(Real-Time)把握住那个拐点,无论是数据发布一般一个月一次,还 是面对数据的波动,投资者必须要更多的数据、时间去确认拐点。所以,在经济周期的先行指标 不再改善反而开始走平的当下,经济周期可能将随时见顶回落。作为投资者我们很难非常精确地 把握这一过程,相反在中期估值合理的背景下,我们认为基本面将对债券利好的概率逐步提升, 观点上可以更加乐观一些。 但是,邓小平晚年对自己的十回到短期投资的节奏上,我们仍然在意安全边际,对短期大比例加仓仍然持谨慎的态 度。因为,回顾历史债券收益率的最大驱动力并非经济增速或经济动能,而主要和经济周期及通 货膨胀率挂钩。目前经济周期处于顶部,未来可能随时见顶回落,但也不能排除在这个位置上震 荡更长的时间。周期如果震荡更长时间,通胀率的压力可能会提升,从而给债券市场带来一定压 力。 另外,虽然资金中枢近期有下行迹象,但是票据利率仍然坚挺,暗示资金中枢下降可能和短 期的供需结构有关,如果经济周期坚挺时间更长,很难保证资金中枢不重新波动。短期情绪过度 乐观,无论是风险资产情绪缓解、贸易战协商有进一步的迹象、资金在二季度重新波动或是通胀 和其他经济数据阶段性超预期,都很容易导致自满的债券市场重新波动。 目前我们要做的,再耐心等待一些,等待过热的情绪适当地降温,回归理性。虽然情绪的钟 摆从过于乐观转向冷静往往伴随着市场收益率的回调,但是这始终是可遇不可求的机会,相比市 场收益率的摆动,更重要的还是情绪恢复理性带来短期安全边际的提升。在市场大幅波动的当下, 我们仍继续坚守以估值、安全边际为先的投资理念,耐心等待更好地投资机会。 “基本面决定趋势,博弈决定节奏,而估值与安全边际决定收益”。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为 1.0738 元;本报告期基金份额净值增长率为 1.51%,业绩 比较基准收益率为 1.08%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金从 2017 年 12 月 7 日至 2018 年 3 月 6 日连续 58 个工作日出现基金资产净值低于 5000 万的情形,根据 2014 年 8 月 8 日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定 的条件,予以披露。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 项目 权益投资 其中:股票 基金投资 固定收益投资 其中:债券 资产支持证券 贵金属投资 金融衍生品投资 买入返售金融资产 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 银行存款和结算备付金合计 其他资产 合计 金额(元) - 31,248,634.20 31,248,634.20 3,900,000.00 占基金总资产的比例(%) - 77.50 77.50 9.67 - - 3,624,048.33 1,550,640.36 40,323,322.89 8.99 3.85 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 2 央行票据 3 金融债券 其中:政策性金融债 4 企业债券 5 企业短期融资券 6 中期票据 7 可转债(可交换债) 8 同业存单 9 其他 10 合计 2,499,250.00 2,499,250.00 28,749,384.20 31,248,634.20 7.22 7.22 83.10 90.33 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 136301 16 龙盛 03 30,000 2,947,500.00 2 136469 16 联通 01 30,000 2,944,800.00 3 136328 16 忠旺 01 30,000 2,906,700.00 4 108601 国开 1703 25,000 2,499,250.00 5 122448 15 龙光 02 25,000 2,491,000.00 8.52 8.51 8.40 7.22 7.20 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.9.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.9.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年 内受到公开谴责、处罚的情况。 5.10.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 1 存出保证金 2 应收证券清算款 3 应收股利 4 应收利息 5 应收申购款 6 其他应收款 7 待摊费用 8 其他 9 合计 2,608.22 987,593.53 550,408.07 10,030.54 1,550,640.36 金额(元) 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 报告期期初基金份额总额 报告期期间基金总申购份额 减:报告期期间基金总赎回份额 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以- 填列) 报告期期末基金份额总额 注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。 单位:份 40,073,246.78 36,124,480.44 43,981,919.95 - 32,215,807.27 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件; 2、《农银汇理信用添利债券型证券投资基金基金合同》; 3、《农银汇理信用添利债券型证券投资基金托管协议》; 4、基金管理人业务资格批件、营业执照; 5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件。 9.2 存放地点 备查文件存放于基金管理人的办公地址:中国(上海)自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。 9.3 查阅方式 投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时 间内取得备查文件的复制件或复印件。 农银汇理基金管理有限公司 2018 年 4 月 20 日

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